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此次“破7”之后，会不会重现“8·11”汇改之后的持续贬值压力？就相关标题问题，《金融时报》记者采访了中国公家银行钱银政策委员会委员、清华大学国家金融钻研院研讨员马骏博士。马骏认为：“卖力相比频年来我国内汇市场的这两件小事，当时和“8·11”时代所面临的市场状况最多有五点不合。此次公众币更有底气。”

 

马骏夸大的五个分歧点征求：

 

第一，“8·11”汇改前人民币跟从美元大幅升值，而今年并无。2011年至2015年，美元目标升值26%；海内清算银行测算的民众币名义有用汇率也升值30%。连气儿大幅升值为公家币埋藏积累了较大的贬值压力，更容易涌现一连贬值和利润外流。而往年以来，美元指数根底在97支配执着，公家币无效汇率指标也坚持在116左右，并未蕴蓄过量的贬值压力。

 

第二，连年来，公众币汇率弹性显着加强，市场主体顺应汇率坚强手腕也显著进步，举动愈加理性。“8·11”汇改前，民众币临时单边升值，微观市场主体不有应对公众币贬值的教训，某日涌现较大贬值就简单招致惊惧。而连年来，人民币对美元汇率弹性显然加强，干部币汇率不变率也曾接近了首要发达国家汇率的稳定率。多半企业与金融机构等市场主体对干部币汇率的双向执拗曾经民俗，外汇风险对冲也更为空虚，即使短期公共币汇率坚强有所加大，一样素日也不会导致惊慌。

 

第三，2015年前，本钱流入总体私家较多，一旦汇率预期涌现变更，流出就会对照显然。在公家币升值时期，部门企业对人民币升值的预期较强，一些资金绕过资源运动设计措施流入境内，还有一一小部分境内企业借入外债较多。这些资金对汇率预期很是敏感，2015年，我海外债总额头寸就减少了3227亿美元。这些环境在近三年内已经获取显明改动。