退市渠道更加多元化

我国资本市场的退市制度历经多次改革，已经形成了多元化的退市指标体系和较为稳定的退市实施机制，比如面值退市、重大违规退市等，将一些不再符合上市要求的企业清理出资本市场。

通过观察不难发现，我国资本市场退市的公司中，绝大部分属于强制退市。相对于境外成熟资本市场多元化、畅通的退出渠道，比如强制退市、重组退市、破产退市等，“退市难、退市少”的问题依然存在。

所以，笔者认为，随着资本市场全面深化改革，退市渠道越来越多元化，退市方式也要有进一步的突破，除了强制退市外，还要加大吸收合并、出清式资产置换、卖壳等重组退市的力度。这是实现市场优胜劣汰、持续提高上市公司质量的重要举措。

重组类退市包括吸收合并、重组上市和出清式资产置换三种类型。在A股市场上，亦有相关的上市公司通过这些方式退市，比如小天鹅通过吸收合并方式退市；云南能投和东方新星以“卖壳”的方式退出；*ST嘉陵则以出清式资产置换退出。

通过这些方式，使得上市公司质量得到了提升。像出清式资产置换，就是在上市公司实际控制人未发生变更的前提下，上市公司将原来主要