上市与退市两端发力

　日前，恒安嘉新成为科创板注册制被否第一家企业备受市场关注。公司经过四轮70多个问题的问询后，虽然通过了上交所科创板上市委的审核，在申请注册时却“卡壳”了。8月30日，证监会对其作出“不予注册”的决定，注册制试点被否第一单因此诞生。

　　短短几天，退市方面又有新进展。截至9月4日收盘，*ST印纪以跌停价0.71元/股报收，自8月15日以来连续第15个交易日股票收盘价低于1元面值价格，提前锁定第4家“面值退市”名额。按照0.71元/股的最新收盘价计算，即便在剩下的5个交易日里，该股全部涨停，股价也无法重回1元面值之上。按现行退市规定，上市公司股价连续20个交易日低于1元面值的，公司股票将会被终止上市。

　　这是两件耐人寻味的事情。一方面，恒安嘉新在股市入口处“卡壳”难进；另一方面，*ST印纪倒在股市出口“门槛”上，即将被扫地出门。两个案例“”一进一出”，一个上市、一个退市，却体现出监管部门在股市监管两端同时发力的态度。

　　其实，监管在两端同时发力，并不仅仅体现在恒安嘉新、*ST印纪这两家公司身上。以科创板为例，在恒安嘉新注册被否之前，科创板已经有8家企业的IPO申请被终止。另以退市为例，“面值退市第一股”中弘股份是2018年12月28日起正式退市的，*ST印纪今日提前锁定第四家“面值退市”企业，在不足9个月的时间里，仅因面值而退市的上市公司就将达到4家，说明上市公司退市已进入常态化。

　　上市与退市两端发力，对投资者和股市的健康发展都是一大福音。不论是IPO环节的从严把关，还是退市常态化，都是有利于优胜劣汰，提高上市公司质量。比如，在上市环节严格把关，可以将一些有问题的企业或平庸企业及垃圾公司挡在IPO大门之外，以保证上市企业的质量，达到“优胜”的目的。退市常态化，可以将一些问题企业及垃圾公司扫地出门，实现“劣汰”的目的，同样有利于提高上市公司质量。从资源优化配置角度而言，上市与退市两端发力的结果，实现了优胜劣汰，对股市投资环境是一种净化，有利于增强投资者对股市的信心。