热文 煜盛文化：最高募资13.48亿港元 3月13日港交

　　来源微信公众号：IPO早知道

　　本次公开募资，煜盛文化已吸引了基石投资者China Fortune Rich Private Equity Fund Limited，将认购1000万美元，禁售期为6个月。

　　煜盛文化将在昨日至3月5日招股，于3月13日正式挂牌上市，招股价在2.25港元至3.37港元区间，每手为1000股，入场费为3403.96港元。

　　此次募集所得资金将用于为研发储备新节目提供资金；扩充团队以支持业务扩展；以及营运资金及一般用途。

　　煜盛文化集团是国内独立综艺节目制作和运营商，业务涉及战略投资、内容供应及跨媒体运营。主营业务为媒体平台（包括电视媒体平台及网络视频平台） 研发、营销、制作及发行视频内容（如综艺节目及连续剧），核心专注于行业价值链中价值较高分部的业务模式，并且自身研发的节目内容一般保留该等内容的知识产权。

　　于往绩记录期间及直至最后实际可行日期，该公司所有电视节目均于中国领先电视媒体平台（包括江苏卫视、安徽卫视及深圳卫视）播出，同期，也在爱奇艺播放网络节目。

　　目前，该公司的首套节目《谁是你的菜》在首次播出后仅五个星期就跃居该时段收视首位，且已连播三年。长寿综艺节目《你好！面试官》自2017年以来播放未止，并正就2020年新季度的发布进行磋商。

　　据弗若斯特沙利文数据显示，按2018年收入计算，煜盛文化在中国独立综艺节目制作商中排第八，在中国的综艺节目市场占有0.6%的份额（最大份额并不超过3%）。

　　从市场规模来看，中国视频内容行业市场持续稳定增长，以视频内容节目所产生的总收入计，由2014年的1245亿元增长至2018年的2419亿元，复合年增长率为18.1%。预期市场到2023年达到541.7亿元。

　　市场内竞争激烈，有超过1万8千间公司获准营运。中国二十大独立综艺节目制作商于2018年合计占12.2%的市场份额，其中最大的营运商占有不超过3%。

　　从财务数据来看，2016至2018年，煜盛文化的营收分别为1.28亿元、1.60亿元和2.83亿元人民币；毛利分别为5026.2万元、8930.6万元和1.16亿元人民币；毛利率则分别为39.3%、55.7%、41.0%。

　　2019年前8个月，煜盛文化的营收为2.23亿元人民币，低于2018年同期的2.59亿元人民币，而毛利和毛利率则分别为9050.5万元和40.6%。

　　2016年和2017年，《谁是你的菜》这档节目在内容相关总收入的占比高达约86%，2018年《嗨！唱起来》的内容相关收入占比达65%，2019年《你好！面试官》为最主要的收入来源。

　　另外，煜盛文化节目的毛利及毛利率也会因为节目的规模、形式、成本架构等方面的变化而变。例如，不涉及明星的节目毛利率会较高，如2017年起播出的《你好！面试官》的毛利率会较高，且节目随后几季的毛利率同样会高于首季；而2018年的《嗨！唱起来》的毛利率则相对较低，主要是由于明星嘉宾、录影棚布景设计及后期制作编辑有关的成本较高。

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